Стеля, а не стандарт

Стеля, а не стандарт S&P 500 додав 2,51%, хоча десятирічна дохідність піднялася до 5,10%, і 23 з 24 б.п. припали на реальну ставку. Акції розраховують на прибутки, облігації – на дорожчі гроші. Першими рахунок отримали золото, біткоїн і малі компанії, а $NVDA втратила 12,75%, звичайно на новинах про Хуанга 😂 , і гроші потекли в компанії-конкуренти. Європа 😰 випереджала США в усіх восьми великих розпродажах ШІ з 2023 року. Її ШІ-інфраструктура майже на 80% складається з електротехніки й енергетики, а не з чипів. P/E цього кошика знизився з 23 до 18, хоча прибутки зростали. Але це хедж від ротації, а не від рецесії. Втеча у value теж подорожчала: фактор стоїть біля 90-го перцентиля своєї історії, а найсильніший перегрів видно в охороні здоров’я та товарах першої необхідності. Гіперскейлери тим часом майже зрівнялися за мультиплікатором з рештою S&P 500. Атомний сектор віддав близько половини від піку. Блоки Vogtle коштували близько $15 тис. за кіловат і $211 за мегават-годину, але це стеля, а не стандарт. За нашим розрахунком, електроенергія наступного блоку коштуватиме $158, а з податковим кредитом – $113–124. Вирішує строк будівництва: паливо дає лише 6% ціни, а відсотки за роки без доходу – значно більше. Розбираємо, хто вже заробляє на атомі, а хто поки що продає опціон на політичне рішення. ✌️ Про всі ці теми більш детально говоримо у свіжому дослідженні риночків, яке доступно за посиланням . 🎁 А якщо ви досі не є нашим клієнтом (чому?), то для вас вже доступна наша пропозиція на Чорну пʼятницю – 33% знижки на БУДЬ-ЯКИЙ з наших продуктів з промокодом BF26 – https://www.capitalistinvest.com/